基点价值是指什么?

基点价值是指到期收益率不断变化进行一个重要基点，即0.01个百分点时债券市场价格的变化值。基点价值是价格变动的绝对值。价格变化的相对值叫做百分比变化。它是价格变化相对于初始价格的绝对值的百分比变化，用公式表示: 价格变化百分比 = 基点价值/初始价格。

只有一个准确衡量企业债券市场价格的波动性，投资者才能规避利率风险，采取正确的投资发展策略。价格波动的一个简单度量：基点价值。

如何计算国债期货合约的久期及基点价值?

根据国债期货与最便宜可交割国债(CTD)之间的关系，国债期货合约的久期和基点价值计算方法如下：

(1)期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子(CF)。这是由于，到期日时期货价格收敛于最便宜可交割国债的转换价格，在到期日可知：

期货价格=最便宜可交割国债价格/对应的转换因子

(2)期货合约的久期约等于最便宜可交割国债的久期。

期货合约DV01≈期货合约久期×期货价格

CTD DV01≈CTD久期×CTD价格

期货合约久期≈CTD久期

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