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数据显示，2026年第二季度主动公募基金持有A股银行市值259.1亿元，环比减少64.6亿元，持仓比例降至1.10%，为2019年以来最低水平。被动基金持仓比例也环比下降2.35个百分点至2.69%。北向资金小幅流出0.06个百分点，而南向资金持续流入港股中资银行，持股比例提升0.51个百分点至24.04%。

一份研报观点认为，尽管主动和被动基金仓位明显下降，但南向资金的持续流入反映出市场对高股息银行的偏好。研报指出，银行仍处于存款集中重定价周期，净息差有望逐步企稳回升，同时结构性风险有望获得政策支持，预计2026至2027年银行业营收将持续改善。研报认为，平准基金减持压力大幅缓解后，市场风险偏好与风格再平衡将提升银行板块阶段性相对收益的概率。

研报进一步分析，资金正从极致科技行情中寻找防御与估值性价比更高的方向。基本面确定的优质中小行以及稳健的国有大行具备明显吸引力。研报建议重点关注宁波银行、苏州银行、杭州银行、南京银行、渝农商行等基本面扎实的中小行，以及工商银行、中国银行等防御价值突出的国有大行。这些银行在南向资金加仓中已有所体现，显示出市场对其长期配置价值的认可。随着基本面叙事回归，银行板块有望迎来阶段性估值修复机会。

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