美国官方数据显示，在美股连续第二个月累涨、美债价格反弹的2022年11月，海外投资者大举买入美股。在日本央行震惊全球、被市场解读为释放“转向”信号的前一个月，美国最大海外“债主”日本暂时停止了连续抛售美债的脚步，第二大“债主”中国还在继续减持。


【资料图】

美东时间1月18日，美国财政部公布国际资本流动报告(TIC)。报告披露，2022年11月所有美国资产都迎来海外资金买入。其中，长期美国国债被买入542亿美元，机构债被买入220亿美元，公司债券被买入215亿美元，公司股票被买入429亿美元。

11月海外净买入美股的规模创2020年12月以来单月新高。

海外净买入美股规模创2020年12月以来新高

但央行和主权财富基金这类海外官方机构连续第十个月抛售美国国债，并在连续两个月买入美股后转为抛售美股。

央行等海外官方机构连续十个月抛美债

TIC报告显示，11月持有美国国债最多的海外国家地区仍是日本。日本11月所持美国国债规模1.0822万亿美元，环比10月持仓增加178亿美元。

这是日本五个月内首度增持美债。日本从7月到10月连续四个月减持，而且持仓8月到10月连续三个月创至少2019年12月以来三年多新低。

日本2017年来美债总持仓变化

TIC报告还显示，11月中国大陆仍为仅次于日本的第二大美债持有地区，当月持有美国国债8700亿美元，持仓环比减少78亿美元，降幅较10月的240亿美元明显减少。

至此，中国连续第三个月减持美债，且美债总持仓连续三个月创2010年5月以来新低，自2022年5月起，持仓连续七个月低于1万亿美元。

在TIC报告披露的前十大持有美债国家地区中，11月只有中国大陆和开曼群岛减持，持仓排在第六位的开曼群岛减持82亿美元。日本11月的增持规模在主要持仓国家地区中最大。11月中国香港和中国台湾也都增持美债，持仓分别增加160亿美元和93亿美元，总规模分别排在第14位和第11位。

在TIC报告披露的主要持有美债国家地区中，11月减持规模最大的是持仓排在第13位的法国，法国当月持美债减少130亿美元，持仓降至2044亿美元。

中国、比利时、开曼群岛、卢森堡三年来美债持仓变化

值得一提的是，11月之后的一个月，2022年12月20日，日本央行意外宣布，将国债收益率的目标区间大幅上调一倍，从正负0.25%上调至正负0.5%。

此后有评论称，投资者担心，在其他所有条件不变的情况下，日本央行允许日本国债收益率走高，应该会鼓励更多资本汇回或留在日本国内，这可能降低日本投资者对美国国债的兴趣。事实上，在日本央行宣布调整收益率目标后，日元大幅上涨就证明了这一担忧。考虑到日本投资者在2022年大部分时间里已经成为美债的净卖家，这种担心并非没有道理。

不过，机构认为，日本央行政策转向与日本抛售美债或许并没有直接联系。从中期角度看，美国经济是否陷入衰退可能才是左右美债抛售是否持续的关键因素。鉴于美国经济衰退风险上升、通胀问题尚未解决、政策路径仍不明朗，投资者对美国国债的兴趣可能会长期保持。

标签：

免责声明：市场有风险，选择需谨慎！此文仅供参考，不作买卖依据。