2026年10月29日晚，ST际华（601718）披露2026年第三季度报告。三季度单季公司实现营业收入10.64亿元，归属于上市公司股东的净利润4,202.95万元，实现由负转正。前三季度，公司在军需应标能力恢复、产能布局优化及应急产业资源整合等方面持续推进，经营端多项积极因素在三季度形成叠加。

军需订单承接面拓宽，产能升级项目集中落地

军需核心业务在三季度延续修复节奏。2026年第二批被装物资采购结果显示，际华三五一一实业有限公司、新疆际华服装科技有限公司、际华三五四三针织服饰有限公司等体系内企业分别在正常采购与应急采购多个包件中承接生产任务，从公示的采购结果看，体系内企业在正常采购与应急采购两条线上均有承接，3511、新疆际华、3543等子公司分别落在不同包件，订单分布呈现多主体、多包件并行的特点。

产能端的布局在9月进入集中实施阶段。9月29日，ST际华公告使用募集资金及自有资金合计34188.61万元，向际华漯河服饰、3511公司、际华装备科技、湖北际华针织、3542公司五家全资子公司增资，资金全部投向运城基地产能建设项目、汉中基地产能建设项目、贵安新区扩建项目、智能针织服装项目及襄阳梭织基地数智化织机升级改造项目五大募投方向。汉中基地产能建设项目达预定可使用状态日期为2027年12月，与运城基地形成区域产能协同，进一步强化应急状态下的就近调拨与快速交付能力。

应急产业方向的资源聚焦同步落地，公司于9月公告终止原“际华应急保障基地”项目中偏离当前战略重心的部分，将节余募集资金集中投向与军需被装、职业装备及功能性防护直接相关的产能升级节点，推动应急产业从品类铺面向核心产能支点收敛。从布局节奏看，应急产业资源向核心产能节点集中，与三季度军需订单恢复在方向上保持一致。

值得注意的是，与三季报同步披露的还有一项子公司破产清算事项。公司全资子公司长春际华园已资不抵债，拟向人民法院申请破产清算，截至2026年9月30日，公司对长春际华园的其他应收款为79,610.17万元。从公司前期会计处理看，际华园相关款项之前已进行过减值计提，本次破产清算事项的披露属于既定会计处理流程的后续环节，对应坏账已在前期损益中集中出清，不构成对三季度及后续财务报表的新增冲击。从业绩修复的角度看，这一事项的报表影响在前期已经释放，本次披露不改变利润端的修复方向，反而使存量风险的确认进一步收尾，后续业绩修复的边界更为清晰。

纺织效益指标回暖，外需与内需同步改善

纺织服装行业三季度的效益数据为ST际华的民品与职业装板块提供了偏暖的运行环境。国家统计局数据显示，2026年1—9月规模以上工业企业利润同比增长15.5%，其中纺织业利润同比增长7.2%，“金九银十”旺季带动终端需求回暖，企业降本增效对利润修复形成支撑。出口端表现更为突出，9月纺织品服装出口大幅走高，线上穿类商品销售保持韧性，纺纱、织造、服装等环节经营同步改善。从季度节奏看，7—8月服装出口金额（美元计）同比增长10.5%，较一季度-0.4%和二季度-0.9%的增速水平实现由负转正，纺织品出口7—8月同比增长4.3%，外需边际改善的趋势在三季度得到确认。1—8月限额以上企业服装鞋帽针纺织品零售额同比增长5.1%，内需基本盘保持平稳。

从行业运行节奏看，三季度纺织业利润修复、出口增速由负转正、内需零售平稳增长三项指标形成叠加，行业总量弱修复与结构性强分化并存的格局延续。ST际华在军需被装与应急防护领域持有的承制资格、全产业链一体化配套能力以及多基地产能布局，与行业向功能性、高交付可靠性和全链条配套能力集中的方向相契合。三季度订单恢复与产能升级的同步推进，为后续经营质量的持续改善积累了积极条件。

 

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