运动品牌盈利能力集体提升，企业乐观看待今年行情

（原标题：运动品牌盈利能力集体提升，企业乐观看待今年行情）

疫情反复背景下，国产运动品牌行业逆势崛起，并有望在2022年延续景气向上行情。

证券时报·e公司记者发现，截至目前，安踏体育（02020）、李宁（(02331）、特步国际（01368）、361度（01361）、探路者（300005）等几家国内主流运动品牌企业均已披露2021年业绩情况，清一色实现业绩同比增长，且毛利率普遍提升。

主流运动品牌集体报喜

3月22日，安踏体育披露2021年业绩公告显示，公司去年实现营收493.3亿元，同比增长38.9%；股东应占溢利77.2亿元，同比增长49.6%，毛利率上升3.4%至61.6%，每股盈利增长49.5%至每股2.87元人民币。

公告称，收益增长是由于安踏分部、FILA分部及其他品牌收益增长，而安踏分部收益增长主要因疫情有所缓和，品牌于中国大陆零售市场表现有所好转，消费者需求增加及零售折扣减少、电子商贸业务增长等。

数据显示，2021年，安踏品牌收入同比增长52.5%至240.12亿元，斐乐品牌收入同比增长25.1%至218.22亿元，表明安踏体育旗下两大品牌正形成双轮驱动模式。

3月22日，安踏体育港股股价收盘上涨4.88%，其同行李宁股价则一度涨超10%，收盘上涨8.85%，此外，特步国际收盘上涨9.06%，361度股价收盘上涨6.73%，运动品牌上市公司股价表现强劲。

资本市场的火热正是实体经济景气向上的体现。3月18日，李宁披露2021年营收达225.72亿元，同比增长56%，净利润达40.11亿元，同比增长136%，毛利率提升3.9%至53%。

李宁表示，2021年，线上线下渠道的新品折扣率均有改善，新品流水占比持续上升。上述因素促进了毛利率的提升。

此前一日，特步国际刚刚报喜，公司去年营收突破百亿元。具体情况为，2021年特步国际实现营收100.13亿元，同比增长22.5%；毛利为41.78亿元，同比增长30.6%，毛利率为41.7%，同比提升2.6%；归属股东净利润9.08亿元，同比增长77.1%。

公司称，去年业绩增长主要是成功推出标志性功能性及休闲产品及零售渠道升级导致批发订单强劲，以及主品牌电商及儿童业务在品牌、产品和运营方面完成重组，使得收入快速增长，毛利率提升则主要因公司持续进行产品创新、提升产品组合等，预计未来随着品牌力和产品力的提升，毛利率将获得进一步提升。

361度前不久也发布业绩预告称，预计2021年公司同比增长超过35%，主要因收益增加、经营利润率持续改善、管理效率进一步提升等。

此外，探路者也已发布盈利预喜公告，公司预计2021年度共实现净利润5000万至6200万元，上年同期为亏损2.75亿元，公司称，公司紧抓疫情后市场复苏机遇，将销售终端需求与研发、供应资源有效衔接，通过提升品牌力、产品力、渠道力，扩大了销售额，同时加强产品成本和运营费用管控，户外业务盈利能力得到提升和改善；同时报告期信用减值损失和资产减值损失较去年同期大幅减少。

2022年行业持续向好

从行业发展格局来看，2021年，我国运动品牌市场“双超”格局终被打破。

Euromonitor数据显示，2021年我国运动鞋服整体市场规模达 3718亿元，同比增长19.1%。但从2004年开始，中国运动品牌市场就被耐克和阿迪达斯两大“洋品牌”牢牢占据份额前二。国产运动品牌连续十七年难以打破耐克和阿迪达斯构筑的“双超”垄断地位。

2021年中国知名运动品牌企业营收分别为：耐克中国510.2亿元、安踏体育493.3亿元、阿迪达斯343.4亿元、李宁集团225.7亿元、特步国际100.1亿元。

安踏体育在年报中表示，展望2022年，更趋个性化的消费习惯和文化自信等因素，将不断影响着行业竞争格局，为中国品牌带来机遇，也预期将有越来越多的小众品牌涌现。安踏规划，到2025年，通过多品牌布局在中国市场的占有率力争第一，到2030年，力争实现全球领先。

特步国际表示，随着健康意识提升，带动运动热潮，加上国家对运动行业的支持，包括政府计划推广体育赛事、“双循环”的战略以及最近中国内地针对扩大内需及减少贫富悬殊的政策改革，中国内地大众市场的体育用品行业得以展望美好长远的发展前景。

“我们对于公司在2022年及未来的业务发展保持乐观，预期未来几年，特步主品牌将持续作为本集团强劲的增长动力。”特步国际董事会表示。

李宁方面表示，踏入2022年，公司将继续贯彻“单品牌、多品类、多渠道”的战略方向，巩固业务发展，强化零售运营能力，带领公司业绩持续增长。

根据欧睿咨询数据，2021年我国运动鞋服整体市场规模达3718亿元同比增长19.1%，2019-2021年复合增长率达7.8%，预计2024年我国童装市场规模将超过4000亿元，未来5年行业复合增长率达12.3%。

1-2月服装类零售额同比增长4.8%，服装线上零售额同比增长3.9%，表现良好。中银国际表示，3月份零售预计有所波动，但是中长期看服装零售需求恢复趋势不改。申万宏源、东方证券等机构近期也在研究报告中表示，持续看好国货崛起背景下优质民族运动品牌的成长空间。

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