4月26日晚，恒誉环保(688309)发布2021年年度报告。报告期内，该公司实现营业收入8456.59万元，同比增长减少51.56%，净利润亏损948.18万元。公司股票自4月28日起其将被实施“退市风险警示”特别处理，公司股票简称变更为“*ST恒誉”。

恒誉环保同步披露的一季报显示，今年一季度该公司业绩大幅反弹，实现营收3940.15万元，同比增长101.15%，净利润1312.6万元，同比增长442.23%，一季度末，在手订单已达2.96亿元。

同时，恒誉环保还披露了回购计划，以及股东锁仓计划以展现信心。

短期波动或是行业阶段性特点

由于国内外新冠疫情及潜在客户况变化，2020年度新签订单金额较少，直接影响了2021年度收入确认金额。同时个别项目因政府审批等原因暂缓或暂停执行并受到国内外新冠疫情等因素的影响，恒誉环保部分在手订单执行进度不及预期。此外，2021年度恒誉环保部分订单签约进度较预期有所延迟，使得2021年新签订单的收入确认金额不及预期。

资料显示，恒誉环保主营业务为有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售，主要业务集中于污油泥、废轮胎、废塑料、焦油渣、有机危废等处理领域。

就该行业而言，当前在国内正处于起步阶段。相关人士告诉记者，固废资源化利用的市场空间很大，但行业技术门槛高，从事的企业较少，几家头部企业仍处市场拓展阶段，但近期，国家不断加大扶持力度，相关行业对固废处理的需求逐步提升。

客户集中度高是恒誉环保出现业绩波动的一个重要原因。由于为客户提供的各类工业连续化裂解生产线是一项大型系统工程，单项投资金额较大，行业进入门槛较高，因此客户数量较少，客户集中度高。

同时，恒誉环保作为设备供应商，其主营业务显著特点是形成订单周期较长、业务环节较多，并且项目推进易受各种因素影响。在周期内有双方技术和商务交流、客户实地考察、进行尽职调查、办理项目手续等多个步骤。也就是说，一旦出现政策要求调整或社会突发事件，如新冠疫情等，项目容易出现延期或阶段性推进的阻碍，进而发生公司业务衔接不平滑等对阶段性经营业绩产生不利影响的情况。

一季度业绩大幅反弹

恒誉环保自业绩预告披露便受到关注，此次年报披露详细数据，投资者得以进一步观察其业绩全貌。

从收入结构来看，恒誉环保2021年新增“其他裂解生产线”产品，该业务板块实现营收2435.41万元，毛利率53.42%。同时，2021年，恒誉环保前五大客户营业收入金额占当期营业收入的比重为73.64%，客户集中度较高，但较2020年度同一数据91.47%已有所下降。

年报显示，恒誉环保年度客户跟踪涉及广东、四川、江苏、上海、北京等全国大部分省市区，此外，恒誉环保去年还分别与浙江某环保企业和恩施州硒润环保工程有限公司签订《有机危废BOO项目框架协议》和《恩施州页岩气“三废”资源化先导实验基地含油危废处理系统BOO项目合同》，业务范围拓展至油漆渣、油基岩屑危废处理领域，探索新的盈利模式。

此外，据年报披露，恒誉环保去年第四季度营收3909.52万元，同比下降27.61%，降幅较三季度收窄52.55个百分点，净利润亏损7575.48万元，较三季度收窄46.44%。

有分析指出，项目进度不及预期虽然会影响当期业绩，但只要未被叫停，未来终究会落地，届时充裕的结算资源将释放相当的业绩弹性。据恒誉环保披露，其2021年共新签新签署合同10个，合同金额1.90亿元(含税)，与2020年相比，合同数量增长400.00%，合同金额增长540.93%。

研发投入方面，恒誉环保全年费用化研发投入824.70万元。并拥有热分散技术、热气密技术、低温催化裂解技术、组合式烟气净化技术等多项核心技术，其工业连续化裂解技术装备在金属矿综合利用行业、医疗废弃物行业取得应用。

值得注意的是，今年一季度，恒誉环保订单继续攀升。据恒誉环保同日披露的一季报显示，截至3月31日，恒誉环保在手订单约为2.96亿元(含税)。报告期内，国内市场销售方面，该公司与三家客户新签订了裂解生产线销售合同，合同金额共计9065万元；国外市场销售方面，该公司与美国客户已就合同金额为600万美元的废塑料裂解生产线启动执行。这也意味着，该公司新增订单数据已有好转。

此外，恒誉环保同时抛出回购方案。公司拟回购资金总额不低于1000 万元(含)，不超过2000万元(含)；回购价格不超过21元/股(含)。回购股份将全部用于实施员工持股计划或股权激励。

并且恒誉环保主要股东也抛出锁仓计划。根据公告，合计持有恒誉环保5%以上股份的股东北京融新源创投资管理有限公司及其关联方、合肥丰德瑞高新技术产业投资合伙企业(有限合伙)及其关联方未来3个月不存在减持公司股票计划，未来3个月之后6个月之内如有减持计划，将按照相关规定及时履行信息披露义务。公司控股股东、实际控制人、其他持股5%以上的股东、董事、监事和高级管理人员在未来3个月、未来6个月不存在减持公司股票的计划。

国内环保产业发展提速

“双碳”背景下，环保产业正迎来新一轮发展机遇。日前，工业和信息化部、科学技术部、生态环境部等三部门近日联合印发《环保装备制造业高质量发展行动计划(2022—2025年)》，提出要在环保装备制造行业打造若干专精特新“小巨人”企业，培育一批具有国际竞争优势的细分领域的制造业单项冠军企业，到2025年环保装备制造业产值力争达到1.3万亿元。

目前我国在危废处理上仍以焚烧、填埋等传统处理方式为主，以裂解方式对有机危废进行处理在业内尚处于起步阶段。裂解工艺具备污染小、环境友好、对处理物料的适应性强、可对危险废弃物资源化利用等特点，在上述政策文件中固废热裂解装备已被列为我国未来的先进技术推广重点方向与核心技术装备攻关重点方向。

此外，今年以来财政部、税务总局也对资源综合利用增值税优惠政策做出调整，加大了相关领域的扶持力度。有业内人士向记者表示，近年来，固废资源化利用一直是国家关注的重点领域之一，业内多次呼吁针对本行业进行政策扶持，国家也相继发布了一系列文件，该产业发展也正契合国家双碳战略的发展要求。

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