(原标题:低波稳健产品受关注 有基金连续23个季度取得正收益……)

在2022年股债震荡的市场环境中,不少投资者深切体会到了投资的不确定性,更偏好于选择低波的债券型基金。Wind统计显示,截至12月13日,今年以来债券型基金的发行份额超9000亿份,占到新发总规模的66.6%,是过去十年间新发占比最高的年份。

相比大众熟知的债券型基金,一些权益仓位较低的股债混合型产品同样值得关注。近日,海通证券发布报告《深度剖析连续10个季度正收益的“固收+”基金》,为投资者筛选出了5只值得关注的稳健低波产品。其中,连续取得正收益季度数最多的是广发安享(A类:002116  C类:002117),连续23个季度(2017Q1-2022Q3)收益为正


【资料图】

海通证券在报告中指出,作为一只成立以来历史平均权益仓位超过10%的“固收+”产品,广发安享能有这样的收益确定性,颇为难得。这是一只怎样的产品?它是如何实现连续23个季度正收益的呢?

季度胜率高的性价比之选

在众多产品类型中,灵活配置型基金以0~95%的股票投资范围,让其具有更灵活的调节仓位空间,但也正是因为这种灵活性,人们往往担心其风格表现不够稳定。

广发安享用历史业绩记录打破了投资者的担忧。根据广发安享成立以来的各期季报,其投资股票市值占基金资产净值的比例常年稳定在10%~20%,成立以来的平均投资占比为10.76%。根据海通证券统计数据,广发安享保持着较好的投资胜率。在其成立以来的26个完整季度里,除了2016年四季度略亏0.58%外,在其他25个季度均取得正回报。

同时,根据海通证券的统计,最近连续十个季度,广发安享实现了6.93%的年化收益,区间最大回撤仅3.37%、夏普比率高达1.85、收益回撤比为3.14,在年化回报位于同类“固收+”产品前35%的前提下,后三项收益风险特征指标排名均位于同类前3%,充分彰显出其低波动、高夏普的特点,投资性价比突出。

低波动、高夏普曲线背后的管理思路

资料显示,广发安享现任基金经理是张芊和吴敌。张芊是广发基金副总经理、固定收益业务领军人物。她涉足固定收益领域已超20年,先后在券商、保险、基金等资管机构从事投研工作,其中管理社保组合超过10年,管理公募基金超9年,曾荣获社保基金“10年贡献社保表彰”。代表作广发聚鑫自其2013年7月12日管理以来,截至今年12月9日的年化回报超10%。

吴敌是广发基金自主培养的新生代基金经理。2015年毕业后,他加盟广发基金任可转债研究员,并于2020年4月正式踏上投资岗位,其独立管理的广发可转债在2021年以年度回报42.88%的成绩在36只可转债基金中排名第2(数据来源:银河证券)。

两位基金经理自去年管理广发安享以来,依然保持着难能可贵的季度正收益记录。从定期报告披露的资产配置显示,广发安享A有明显的择时行为,2022年以来股票仓位接近于0。这也使得它在今年权益市场跌幅较大的背景下,依然连续三个季度取得正收益。此外,广发安享在行业配置上还呈现出明显的分散特征。海通证券报告显示,2021年之后,产品的集中度下降明显,行业配置趋于分散。

海通证券分析认为,2022Q1和Q3,广发安享的股票投资收益是让整个组合取得较好业绩的关键支撑。无论个股选择还是行业配置,超额收益都十分显著。由此,均衡的多资产投资能力,是“固收+”基金经理的必备要素。对于想要追求低波动、高夏普、产品长期业绩表现稳定的投资者而言,广发安享(A类:002116  C类:002117)值得关注。(CIS)

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