(原标题:浙商证券:维持凯莱英(002821.SZ)“买入”评级 再签新订单 兑现超预期)

智通财经APP获悉,浙商证券发布研究报告称,维持凯莱英(002821.SZ)“买入”评级,考虑到此次新签订单对2022年业绩增量较为显著,上调2022年盈利预期,2021-23年EPS为4.16/8.42/8.72元/股(前次EPS为4.16/6.39/8.2元/股),21年11月26日收盘价对应PE为115倍(对应22年PE为57倍)。

浙商证券主要观点如下:

订单:再签超预期大单,业绩加速再确认

公司11月28日公告:“公司持续为某制药公司的一款小分子化学创新药物提供合CDMO服务过程中,近日再次与客户签订了相关产品新一批的《供货合同》,本次合同金额折合人民币约27.20亿元。若本合同顺利履行,交货时间为2022年度”。

叠加11月16日公司公告签署4.81亿美金重大合同,意味着2022年公司收入端有可能在此次超预期。产能支撑来自于公司预计2021H2新释放产能1390m3,2022年预计新增1500m3产能。此外,公司2021年中报披露:在新建设的厂房中,公司将进一步加大连续性反应的应用,实现相同反应体积、更高产值输出,因此该行预计在产能释放端仍有较大弹性。该行认为公司持续获得超预期大订单是对公司能力的进一步验证,也为后续获得更多优质订单打下基础,看好公司产业链地位持续提升趋势。

风险提示:全球创新药研发投入景气度下滑的风险、新业务拓展不及预期风险、竞争风险、业绩不达预期风险、新产能投放不及预期风险等。

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