拟50亿元大手笔扩产！锐科激光（300747.SZ）引领激光器领域的“国产替代”？

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国产激光器龙头迎来利好！

12月9日，锐科激光（300747.SZ）公告，公司拟与黄石经济技术开发区管理委员会·铁山区人民政府签署项目投资协议书，投资“激光器智能制造基地项目”，公司通过自筹资金投资建设，项目总投资额50亿元。其中固定资产投资30亿元，计划分两期七年内建设完成。

12月10日，锐科激光股价放量冲高，最高涨幅5.2%，尾盘收涨2.5%，目前市值273.3亿元。

大手笔扩产，激光器“国产替代”的故事

锐科激光公告显示，项目拟选址于黄石经济技术开发区.铁山区，总用地面积约404亩，实际面积及范围以规划红线为准；其中，一期项目用地面积约215亩，二期预留用地面积约189亩。预计于2022年1月31日前完成3栋厂房、1栋动力中心和气站；2022年6月30日前一期前期项目投产运营；2028年6月30日前，黄石项目全面建成达产达效。

公司表示，项目有助于快速推进公司激光器智能制造基地项目建设，快速提高公司规模化生产能力。

资料显示，锐科激光主营产品为激光器，激光器是激光设备的“心脏”，一般占激光设备成本的 30%-40%。技术门槛较高，以前被外资品牌占据。

激光产业链属于设备制造业，离大众认知较远，实际上生活中运用很广。

激光产业上游为光学材料以及元器件等，代表企业包括 Lumentum、福晶科技、长光华芯等；中游为激光器，代表企业包括锐科激光、IPG、创鑫激光等；下游为激光加工设备，代表企业包括大族激光、华工科技和德国通快等；终端广泛应用于汽车、电子、通信、航空、船舶等领域。

公司的竞争对手，就是以IPG代表的外资品牌。本次的扩充产能，毫无疑问，就是要继续提升市场占有率，继续实现激光器领域的“国产替代”。

血战外资的“长津湖之战”

然而，该领域的国产替代的故事并不好讲。

激光器由于技术难度大，行业曾经高度垄断，全球龙头美国公司IPG也因此享受极高的盈利能力，毛利率常年维持在50%-60%，净利润率20%-30%，这一水平甚至要高于苹果公司。而IPG的赚的盆满钵满，基本靠的就是中国市场。

在相当长一段时期内，IPG掌握着国内主流光纤激光器产品的定价权和定价方式。他们基于激光器的功率来定义激光器产品和价格。国内激光器厂家都曾经是IPG的跟随者。

2018年，锐科激光正式登陆创业板，奠定了其在国内激光器行业的龙头地位，打破了被国外品牌的技术垄断，同时也打破了激光器行业的市场价格和竞争格局。一时间，国内诸多激光器品牌的崛起，进入市场的企业越来越多。

于是，市场上的主流公司打响了价格战的第一枪，随后其他激光器厂商全面跟进。行业价格战由此开始，愈演愈烈，并持续至今。作为核心光源的激光器产品，本应发展技术赶超国外，但却陷入深深的价格战，科技产品卖价堪比“白菜价”。

数据上看，随着锐科激光的上市，2018三季度至2019年末，锐科激光单季度销售毛利率由49.37%下滑至 21.28%，腰斩都止不住。据市场人士称“产品定价逼近竞争对手的底线”。