大健康产业迎十年黄金期，以岭药业能否顺势而为？

随着社会经济的发展，人们对健康的需求日益迫切。尤其是突如其来的疫情，给人们敲响了健康的警钟，也悄然改变着人们对于健康的认知。

2021年，既是“十四五”新征程开局之年，也是“健康中国2030”战略黄金十年起点。作为中华文明五千年智慧的结晶，中医药在抗击疫情的时候崭露头角，得到了越来越多的关注与认可。后疫情时代，大健康消费浪潮悄然提速，也给中医药行业带来了难得的发展契机。

放眼全球资本市场，大健康领域本身就具备孕育牛股的“肥沃土壤”。复盘美国过去20年美股涨幅最高的50家上市公司，其中有一半便分布在大健康板块。而面对这全新的黄金机遇，曾助力疫情防治，凭借连花清瘟走红的以岭药业，亦正在加码布局大健康产业。

以岭药业方面表示，公司前三季度八子补肾等产品销售收入同比增速超过100%。实现远超过往的放量增长，这足以显示，以岭药业在大健康领域巨大的发展潜力。

后疫情时代，以岭药业业绩持续增长的秘诀，不仅仅来自于长期以来专注研发打下的夯实基础，也来自于公司积极把握时代脉搏，在大健康领域的精耕细作。

那么问题来了，大健康领域的投资逻辑是什么？回顾资本市场的中药企业，为何发展到一定阶段就顺势转向大健康领域？以岭药业又将如何从中脱颖而出？

1.蛋糕足够大：需求难以抑制，资源分配严重失衡

根据Frost Sullivan数据，2019年我国大健康产业规模已经超过8万亿元，达到81310亿元。根据2016年10月国家发布的《“健康中国2030”规划纲要》提出，预计到2020年我国大健康产值规模有望占到GDP的10%以上，2030年达到16万亿元，行业发展空间巨大。

巨大发展空间的背后，主要来自于两方面的矛盾：

一是我国有着庞大的亚健康人群；

二是医疗资源分配的极度不平衡。

《2019年国人健康报告》中提到，我国的亚健康人群高达70%！处于疾病状态的人群占比达到15%，其中慢性病死亡人数约占总死亡人数的86.6%。且慢性疾病呈现出日渐年轻化的趋势，越来越多的青年人，在不知不觉中被此类疾病所困扰。

而我国的医疗资源供给和需求呈现“倒三角”结构，占国内医院总数8.0%的三级医院承担了全国53.5%的诊疗人次数。且大部分三级医院位于北京、上海等一线城市，及广东、江苏、浙江等较为富裕的东部沿海省份，国内医疗资源总体处于结构性失衡的状态，数以亿计的亚健康患者的健康需求难以满足。

在亚健康人群庞大、医疗资源匮乏的形势之下，“单一救治”的传统医疗已无法满足人们多元化的健康需求。在此背景下，“防—治—养一体化”的大健康产业应运而生。

2.广度与深度相结合，大健康布局初显成效

健康中国行动的实施，预示着大健康时代的日渐到来。而中医药则是大健康领域，不可或缺的重要一环，且中医药“治未病”的理念，历经一疫深入人心，也给以岭药业带来新的发展机遇。

据悉，以岭药业大健康板块目前已拥有150多款上市产品，18个保健食品批号，103项发明专利，多款产品广受消费者的欢迎。

以岭药业是从这三方面着手，依托近三十年发展积累的理论创新优势、科研创新优势以及完善的医疗资源和产业资源，融合现代科技，找到了一条向大健康产业拓展的路径：

首先是趁热打铁，借助口碑大单品“连花清瘟”，打造以连花呼吸健康为核心，“通络、养精、动形、静神”为重点的系列产品。陆续推出宣肺泄热、化痰止咳的连花清咳片，儿童止咳化痰用药史达功，连花清瘟强力爆珠以及口部、手部抑菌系列等众多内调外防产品，为健康产业发展提供充足的资源储备；

再是围绕健康-亚健康-慢性疾病等不同阶段对健康养生的痛点，开发出具有调糖、降压、降脂减肥、通便、解毒、调理脏腑等作用的通络健康心脑系列产品、养精抗衰老增强免疫力系列产品、动形抗疲劳护关节系列产品、静神助眠及改善情绪系列产品等，涵盖了多个疾病领域，以满足众多年龄层次消费者的健康需求；

作为国内最早引入“互联网+”概念的医疗企业，以岭药业紧跟时代潮流，先是充分利用互联网助力自身发展。围绕互联网+医生、消费者、健康产品搭建线上与线下相结合的电子商务平台，以发展国内与国际市场相结合、药品销售与健康产业相补充的业务发展模式。再到建设抗衰老平台，从衰老角度探究疾病发病机制，坚持中医药与西医药优势互补，开发转化新品种。

大健康产业范围比较宽泛，如何有效切入消费者则是布局大健康的关键所在。可见，无论从大健康领域布局的广度还是深度来看，以岭药业的布局思路都十分清晰。

事实上，中药和大健康本是一体。以史为鉴，中药企业进军大健康是在中药领域深耕的必然。

3.潜力极大，资本市场存在认知差

我们通过对比资本市场头部中药企业的发展历程，不难发现，这些企业往往在品牌战略和发展路径上颇有相似之处。即——在药品领域夯实基础后，再向大健康领域积极拓展，并借此成功带动估值重塑，使之成为资本市场中鲜有的中药巨头。

一家中药企业能够成功开发推广大健康产品，只有将品牌、渠道和资源整合为一个“恰当”的产品载体,才可能事半功倍。缺乏整合能力的企业,或者是优秀的企业,在某方面出现偏差,或也会导致最终的“饮恨退出”。结果证明，当前资本市场中市值超千亿的中药企业，往往在这几方面有着过人之处。

而以岭药业已经逐渐具备这三个核心要素，有望在接下来的竞争中脱颖而出。

新华网联合调查数据显示，近90%的人了解中医药参与抗击疫情并发挥了重大作用，超过5成的人对中医药的看法有了很大改变。凭借着连花清瘟在抗疫中的优异表现，以岭药业的知名度，产品，社会形象都得到了大幅提升。后疫情时代，公司Q3在去年的高基数上同比依旧保持了25.81%的高营收增速，足以证明了疫情为公司带来的不仅仅是阶段性利好。

在品牌塑造的同时，以岭药业不断把渠道向下延伸。公司目前全线产品均已进入下沉市场，为下沉市场广大消费者的健康需求提供保障。中康CMH数据显示，以岭药业在下沉市场零售终端MAT202010销售规模已跃升至Top20药企行列，发展空间逐渐打开。

“再好的产品，也离不开一支服务型的营销铁军。” 以岭药业副总经理纪珍强说，以岭药业拥有一支专业的营销队伍，营销网络覆盖全国，能为包括下沉市场在内的广大连锁、商业、消费者提供顾问化营销、伙伴式服务。可见，以岭药业正在从渠道、服务等多维度，对药品零售下沉市场进行赋能。

关于药材资源，以岭药业表示，公司对于部分用量大的中药原材料如水蛭、土元、连翘、酸枣仁均已建立了种养殖基地，既可从源头上保障中药材质量，也能一定程度缓解部分中药材价格上涨带来的压力。

事实上，创新型现代中药企业向健康产业延伸往往更有得天独厚的优势。

过去短短的三年内，以岭药业研发上市数百种健康产品。其中酸枣仁油软胶囊、连王古茶、连花清菲饮料等获得“中国名特优商品”称号；健儿饼干、连花牙膏一上市就获得众多消费者的喜爱。以调理睡眠的明星产品酸枣仁油软胶囊为例，上市时间不久便获得了几千万销售额的优秀业绩。

而时至今日，以岭药业将近300亿的估值水平，对比A股市场市值过千亿的同类龙头公司，其市值明显尚在起步阶段，资本市场尚未意识到公司未来在大健康领域的发展潜力。以岭药业历经多年的研发和投资孵化，在大健康领域储备日渐丰富。随着后疫情时代消费者健康意识以及需求的提升，以岭药业有望进一步迎来发展机遇期。

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