付费用户流失！更名后的挚文集团，能否借探探出海获得新机？

（原标题：付费用户流失！更名后的挚文集团，能否借探探出海获得新机？）

今年第三季度，挚文集团营收净利双双下滑。其中，总净收入同比下滑0.2%至37.59亿元，净利润为3.96亿元，同比降幅约为13%

《投资时报》研究员  吕贡

从“陌陌科技”到“挚文集团”，更名后的北京挚文科技有限公司（下称挚文集团，Nasdaq:MOMO），仍未改变付费用户持续流失的局面。

2021年8月，挚文集团在成立十周年之际进行了公司名称的更改，即英文名从“Momo Inc.”更改为“Hello Group Inc.”，中文名则由“陌陌科技”变更为“挚文集团”。对此，有业内人士分析认为，挚文集团就此去掉了公司产品名称的标签，旨在以集团的姿态走出来。

两个月后，挚文集团公布了2021年第三季度业绩报告，也是该公司更名后交出的第二份财报。然而，这并不是一份亮眼的业绩成绩单，除了同比双双下滑的总净收入与净利润以外，挚文集团同时期的用户也出现流失。

今年9月，陌陌应用的月活用户（MAU）同比虽有微增，但相较今年6月有所减少，而今年第三季度直播视频服务和增值服务的付费用户总数，依然处于同比、环比均持续下滑的态势。

值得注意的是，挚文集团此前收购的探探，三季度表现也不理想，净收入与上年同期相比缩水超两亿元，净亏损亦进一步扩大，亏损额同比增幅超五成。

探探不佳的业绩表现是否在一定程度上“拖累”了挚文集团三季度的整体业绩？正在探索海外市场且已初具成效的探探，是否又能成为挚文集团业绩的又一新增长点？日前，《投资时报》就上述以及业绩相关等问题电邮沟通提纲询问挚文集团公司相关部门，截至发稿尚未收到公司方回复。

营收净利双降

资料显示，挚文集团成立于2011年，2014年12月11日在纳斯达克交易所挂牌上市，是一家拥有陌陌、探探、赫兹、对对等多款手机应用，以及包含电影制作发行、节目制作、金融投资等多元业务的集团公司。

在公司成立十周年之际，该集团进行了公司名的变更。同时，挚文集团的CEO王力在内部信中正式公布了公司新的使命愿景：连接人，连接生活。

其表示，在过去十年里，公司更多是在连接人与人，未来随着虚拟现实的进一步发展、VR/AR硬件的不断成熟并且向家用普及，以及人机交互模式的变化，必然会出现新的开门见山的机会：一种直接将人背后的生活串联起来的方式。

近日，挚文集团交出了更名后的第二份财报（2021年三季报）。数据披露，该公司今年第三季度营收净利同比双双下滑，其中，总净收入同比下降0.2%至37.59亿元。净利润为3.96亿元，相较于上一年同期的4.56亿元缩水0.60亿元。

具体来看，挚文集团的收入主要由视频直播服务、增值服务、移动营销、手机游戏和其他服务五大业务构成。而作为挚文集团的第一大收入来源，视频直播服务所带来的收入正在持续减少。数据披露，今年第三季度该业务收入为21.67亿元，相较上一年同期的23.75亿元缩水超两亿元。

与此同时，挚文集团的增值服务所带来的收入在持续上升，即由上一年同期的13.31亿元，增至今年第三季度的15.33亿元，15.21%的同比增幅超该公司同时期视频直播服务收入的同比降幅6.45个百分点。

针对上述情况，挚文集团方面曾对外解释称，这与公司对视频直播业务进行结构性改革有关。

挚文集团各季度总净收入、净利润情况

数据来源：公司财报

付费用户持续流失

除了业绩，今年第三季度挚文集团的用户也出现流失。

据财报数据披露，2021年9月陌陌应用的月活用户（MAU）为1.155亿，较上一年同期的1.136亿同比实现1.67%幅度的微增，与今年6月的1.156亿相比减少了十万人。

《投资时报》研究员将时间线拉长注意到，早在2018年12月时，陌陌应用的月活用户（MAU）就曾突破1亿，达到1.133亿，发展至今已过去近三年，陌陌应用的月活用户（MAU）规模或已接近天花板。

与此同时，挚文集团今年第三季度直播视频服务和增值服务的付费用户总数同比、环比双双下滑，下滑幅度分别为6.87%和1.61%。其中，探探付费用户同比、环比分别下滑29.27%和6.45%。

事实上，这已是挚文集团连续第四个季度付费用户出现下滑。早自2020年第四季度起，挚文集团就陷入了付费用户流失态势。

据财报数据披露，2020年第四季度以及2021年前三个季度各季，该公司直播视频服务和增值服务的付费用户总数分别为1280万、1260万、1240万和1220万，相较2020年第三季度的1310万，短短一年时间该公司的付费用户共计已流失90万人。若与上一年同期相比，挚文集团上述季度直播视频服务和增值服务的付费用户总数均出现下滑，同比降幅分别为7.25%、1.56%、3.13%和6.87%。

这是否说明，用户增长仍然是挚文集团发展过程中所面临的较大瓶颈？

挚文集团各季度直播视频服务和增值服务的付费用户总数及同比变化情况

数据来源：公司财报

探探能否成为新增长点？

据了解，2018年2月，挚文集团曾发布公告称，与探探及其股东达成最终协议，将通过发行股票和现金的方式收购探探100%的股权。对于探探的收购，挚文集团一方面是为了覆盖更多用户群体，另一方面则是希望能够借此实现变现的多元化。

然而，从目前交出的业绩成绩单来看，探探似乎尚未对挚文集团的经营业绩起到较大的增长和推动作用。

在挚文集团直播视频服务和增值服务的付费用户总数持续下滑的期间，探探的付费用户也在逐季下滑，即由2020年第三季度的410万一路降至2020年第四季度的380万、2021年第一季度的350万、2021年第二季度的310万和2021年第三季度的290万，短短三年时间探探共计流失120万付费用户。

除了付费用户流失，探探还存在收入下滑、净亏损进一步扩大的问题。数据披露，今年第三季度探探分部的净收入仅有5.107亿元，相较于上一年同期的7.289亿元缩水超两亿元，而环比也有0.55%幅度的下滑。探探同时期的净亏损更是同比扩大56.74%至1.790亿元，高出今年第二季度0.067亿元的净亏额1.723亿元。

值得一提的是，在被挚文集团收购之前，探探就在探索海外市场，并且已经初具成效，在印度、印尼和马来西亚等东南亚市场均已站稳脚跟。

加入挚文集团后，探探的人力、资金和技术都得到了强有力的加强，也进一步加快了其出海节奏。2019年9月，在全球领先移动应用情报平台Sensor Tower发布《2019年8月全球社交应用下载排行榜》中，探探势头强劲，位列第二。

2021年11月，App Annie发布了10月中国非游戏厂商及应用出海收入30强榜单，多个头部出海应用及开发商登榜，而探探也位列其中，且排在第16位。

未来，随着探探在海外市场的进一步发展，其经营状况能否有所改变，扭转持续亏损的态势，从而成为挚文集团业绩的另一新增长点，还需静待市场和时间的检验。

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