【记者 仇兆燕】

新一年的经济金融形势会如何？2022年1月9日，在由新华社瞭望智库主办的第六届新金融论坛上，中国银保监会原副部长级干部于学军认为，通货膨胀是美联储需要积极应对的重大挑战。他预测，美联储下一步政策调整变化应当很大，建议考虑和制定国内宏观经济政策时应当对此充分估计，并做好提前预判、预调及微调。

于学军认为，当前及未来一段时间，对世界经济及各国经济增长最普遍、最突出的影响因素有两个：第一是新冠肺炎疫情在世界各地的传染与控制；第二是自2021年下半年以来明显上升的通货膨胀。

“新冠肺炎疫情突如其来，对全球经济形成巨大的冲击，美国、欧盟、英国、日本均实行超宽松的经济政策，不少国家财政赤字大幅度增加，大量放水的结果使国际市场上初级商品价格出现普遍大幅上涨，从而推动世界各国产生了普遍的物价指数上涨现象。”于学军认为，自2020年下半年以来出现的全球大宗初级商品大幅涨价，并已开始明显地向消费品价格传导，反映出当前全球正面临通货膨胀的威胁。“这应当是一个不争的事实。”

于学军表示，2021年9月之后，美联储的政策取向已发生显著改变。2021年上半年，美联储坚持“通胀暂时论”的看法，但是随着美国物价指数不断上涨，自2021年11月开始，美联储就缩减了每月的购债规模。“预计在2022年3月，无限量化宽松的货币政策，即每月增加1200亿美元的购债行动就结束了，之后会很快启动升息周期。这说明，通货膨胀是美联储下一步需要积极应对的重大挑战。”

于学军认为，从近期美联储的政策表述来看，下一步政策调整变化应当很大，从原来预料的较为平缓改变为较陡，这必将对全球金融市场、资金流动、资产重新定价、汇率等各个方面带来巨大影响。“我们在考虑和制定国内宏观经济政策时应当充分估计，并做好提前预判、调整。”

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