近日，建信理财首只开放式养老理财产品——建信理财安享固收类按月定开式养老理财产品，正式募集发行。这是养老理财试点开展以来，四家试点机构发行的第一只开放式养老理财产品。首只开放式养老理财试点产品正式发行

继首支试点封闭式养老理财产品之后，建信理财又推出了“安享”固收类按月定开式养老理财产品。该产品为固定收益类、中低风险、1元起购，按月开放申购，最低持有5年。

建信理财方面介绍，开放式养老产品不提超额报酬，运行一年后每月分红;产品按月定期开放申购，满足投资者差异化的养老资金需求。

同时，该产品支持智能定投，可实现自动扣款申购。值得注意的是，60周岁以上客户可不受最低持有5年限制，可在产品开放时间段内申请赎回。

建信理财相关负责人介绍，在产品设计方面，“安享”系列养老产品增加了更人性化的申赎规则和更灵活的流动性支持。其中封闭式养老理财支持按月分红，开放式养老理财支持小额定投，两个创新功能可以满足不同年龄段客户的流动性和投资需求，注重引导客户进行长期养老规划。

2021年12月6日，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构首批养老理财产品，在武汉、成都、深圳、青岛四地正式发售。产品均为五年期封闭运作，风险等级为二级或三级，业绩比较基准5%至8%之间。

其中，建信理财首支试点产品，“安享”固收类封闭式养老理财产品，面向持有深圳身份证的投资者销售，单一个人投资者购买的所有养老理财总金额不超过300万元。投资者购买养老理财产品的热情较高，截至当天中午12：00，募集金额已经达到20亿元。

次日，就养老理财试点产品情况答记者问时，建信理财相关负责人表示，与普通理财产品相比，养老理财产品真正突出养老属性，在产品设计和投资管理上，有更加注重保障长期投资收益、更好控制产品净值波动、更灵活的流动性支持等亮点。

四家理财公司均表示将逐步丰富养老理财产品线。其中，工银理财方面也表示，除此次发行的封闭式产品外，工银理财后续将布局开放式产品，以满足投资者对于不同形态养老产品的需求。同时，根据试点期产品销售运作情况不断优化产品方案。

中国银行海南金融研究院高级研究员王少辉表示，养老理财与养老基金、年金型保险产品形成了较好的互补，可以满足投资者对不同形态养老产品的需求。商业银行有庞大的养老客群，养老理财产品的推出，为商业银行建立养老金融生态圈提供了产品支撑。

养老理财或将拓宽产品投资范围

目前，四家试点机构的养老理财产品在配置上以固收类为主，其中工银理财、建信理财、招银理财首批产品均为固收类，光大理财产品则为混合类。

光大理财方面介绍，在投资策略上，养老理财产品采用稳健的资产配置策略，发挥银行理财多资产、多策略优势做投资组合，拟投资于债券、非标准化债权类资产、股票、量化中性策略类资产等。

工银理财相关负责人介绍，本次试点产品高度重视安全性和收益性的平衡，在投资策略上以大类资产配置理念为引领，采用类CPPI(固定比例组合动态管理)策略，优选安全等级更高的子类资产，重点投向符合国家战略和产业政策、供给侧结构性改革需求的领域，兼顾产品安全性和收益性。

此外，整体而言，在产品风险等级上，四款产品均为中级及中低级风险。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，相比于普通理财产品，首批养老理财试点产品收益相对稳健，期限长，产品设计、风险管理、投资策略、信息披露要求更为严格。养老理财产品更适合一些具有养老金投资需求，对流动性偏好相对不高，偏向稳健收益的投资者。另外，首批养老理财试点产品无疑是最为标准、规范的。

同时，业内也提出，还需拓宽产品投资范围。上述建信理财相关负责人表示，从国际实践来看，通过跨资产类别、跨市场分散投资策略实现对冲风险、锁定收益的成效显著。该负责人认为，目前养老理财产品可投资产范围分散化程度仍可提升，不仅是现有的固收类和权益类资产，私募股权、基础设施等实物资产在未来建议都可纳入养老金融产品的投资范围。

未来，推动养老理财产品试点工作顺利，还需要更多政策支持。例如推动建立以账户制为基础的个人养老金制度;通过税收减免和抵扣，提高个人参与养老金融产品的积极性等。(冯樱子)

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