数字产业加速落地 软件和信息技术服务业将迎来新发展机遇

在日前召开的重要会议中，高层再次强调了要全面贯彻网络强国战略，把数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府数字化、智能化运行，为推进国家治理体系和治理能力现代化提供有力支撑。有分析人士指出，数字政府已经成为近年来数字经济中政府端的重要发力点，到2025年中国数字政府产业规模有望达到近万亿规模。实际上，今年年初以来，A 股也有一波数字经济的热浪，毕竟数字经济已经渗透到社会的方方面面，数字经济核心产业产值到2025年要占到 GDP 的 10%，未来三五年数字经济的增速都可能达到25%以上。"政府数字化"仅仅是数字经济的一个细节分支，未来应用软件、云计算、网络安全等相关领域建设有望加速，景气度有望提升。

A

应用软件：

关注政务信息化机会

软件是新一代信息技术的灵魂，是数字经济发展的基础，是制造强国、网络强国、数字中国建设的关键支撑。在行业人士看来，发展软件和信息技术服务业，对于加快建设现代产业体系具有重要意义。“十四五”时期是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程的第一个五年，全球新一轮科技革命和产业变革深入发展，软件和信息技术服务业迎来新的发展机遇。

早前工信部印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》针对推动软件产业链升级，部署了6项具体任务，并加速“补短板、锻长板、优服务”。同时鼓励设立软件产业投资基金，支持加快发展知识产权质押融资等金融产品服务，全面提升软件产业现代化水平。

数据显示，“十三五”末，软件和信息服务业务收入年均增速达13.8%，占信息产业比重从2015年的28%增长到2020年的40%。当前，软件业面临的问题依然严峻，集中体现在产业链脆弱、基础单薄、融合发展深度和广度不够等方面，“十四五”都需要进行发力解决。按照《软件规划》预计，到2025年规模以上企业软件业务收入年均增长12%以上，

有行业人士预计，2025年政务信息化市场规模将达到5200亿元，2019-2025 年 复 合 增 长 率 达 到7.71%。在政务信息化需求持续增长的背景下，行业对软件及服务需求不断增长。建议投资者可关注吉大正元、新点软件、致远互联、榕基软件、浪潮软件、中国软件、数字政通等有政务业务的软件公司。

潜力股精选

用友网络(600588)

公司正处在结构升级和业务转型的关键节点，营收及净利润受阶段性因素束缚，增速有所回落。可以看到，基于公司主动收缩软件业务，公司加速向云服务转型的基本战略，2021年云服务业务同比增长55.5%，软件业务下降18%，主营业务总体同比增长14.7%。华安证券指出，公司在强产品战略下加码研发投入，2021年研发投入23.54亿元，同比增长40.7%，占营收比例为26.4%。在信创国产化浪潮和数字经济政策催化，公司不断开拓大型企业市场，推动公有云产品渗透及订阅模式转型。未来随着大型项目订单陆续兑现、转型期收入影响消退，公司营收有望迎来高速增长。

广联达(002410)

公司近日发布一季度业绩预告，公司预计实现归母净利润1.05-1.14 亿 元 ， 同 比 增 长36.98%-48.72% 。 安 信 证 券 指出，在经济承压的大环境下，公司数字造价云订阅模式覆盖全国，平滑了下游客户周期和部分区域疫情影响，数字施工业务克服疫情困难，积极推进合同交付，最终实现了营业收入的稳步增长，净利润增速则超过35%。公司作为国内建筑造价领域的绝对龙头，正在加速成长为数字建筑产业的引领者和使能者，兼具数字化转型、云化转型和国产替代等多重属性，未来成长空间广阔、商业模式优化可期，享有一定的估值溢价。

金山办公(688111)

公司2021年实现业务收入32.8亿元，同比增长45.07%;归母净利润10.41亿元，同比增长18.57%，业绩增长符合预期。西部证券指出，公司B端信创驱动强劲，云、协同办公模式稳步推进。国内机构授权业务收入9.62亿元，同比增长107.10%。信创产业进入发力期，政企用户需求明显增加，公司流版式办公软件产品订单丰厚，加速了公司信创产品的渗透，带动业务保持爆发式增长。未来党政信创下沉、电子政务、行业信创发展深入有望继续驱动增长。同时随着用户云化程度逐渐加深，国内机构订阅及服务业务保持稳定增长，为公司后续推广数字办公平台打下基础。

太极股份(002368)

公司以政务云为基础，以数据融通一体化服务平台和赋能输出开放能力平台为双中台支撑，打造政务服务“一网通办”、互联网+监管“一网统管”和一体化社会管理产品体系，获得多个重要订单。2021年公司云服务、智慧应用与服务业务分别实现收入7.0亿元和22.6亿元，合计较上年同期增长29.12%，核心业务保持强劲增长。集团化战略下信创业务收入、订单均高增，数据库核心资产价值凸显。

B

云计算：

数字经济的基础

2021年中国云计算产业增长势头强劲。有行业报告指出，云基础设施服务市场增长45%，总计达到274亿美元。2021年第四季度同比稳健增长33%，达到77亿美元。伴随着企业数字化转型进程大力推荐，中国云基础设施市场仍有巨大空间。该报告预计到2026年，中国云基础设施市场规模将达到850亿美元，五年复合年增长率为25%。

可以看到，十四五规划强调“加快数字化发展，建设数字中国”，国内云厂商与国外相比起步较晚，处于的国内市场具有特殊性，在产业互联网背景下，云厂商与地方政府、中大型企业合作，随经济发展策略变更，逐步向中西部转移。东吴证券分析师侯宾指出,我国云计算有望在中长期有较好的增长趋势。此外，国家推出“东数西算”将带动数据中心及相关上下游产业发展，运营商、机房温控、ICT设备与光模块、光通信、IDC等细分行业将受益。

未来随着产业数字化转型进一步推进，政府、工业等非互联网领域有望成为驱动云计算的主要增长力。头部厂商基于自身IDC资源差异、生态建设差异，形成了在各细分市场不同的竞争优势。开源证券分析师陈宝健指出，云计算是国内数字经济的底座，长期来看企业上云仍是大势所趋。建议投资者关注用友网络、广联达、金山办公、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技等。

潜力股精选

吉大正元(003029)

公司上市后订单进入收获期，新一批预研产品上线。公司产品升级迭代能力强，未来有望维持较为平稳的毛利率水平。预计到2023年公司电子认证产品增速较2020年有显著提升。行业来看，随着社会数字化的不断深化，电子认证行业边界将不断拓宽、新的行业增长点亦将不断出现，公司未来在新兴领域有较大弹性空间。光大证券指出，随着“十四五”数字经济建设进入加速推进期，下游多行业客户需求的释放将逐步加速，特别是在公司有优势的政府、军队等关键领域，将有远超行业平均的需求增速，公司已经迎来基本面的加速收获期。

新点软件(688232)

公司2021年业绩保持稳步增长态势，符合市场预期。公司的核心业务包括智慧采招、智慧政务和数字建筑三部分。在智慧采招领域，公司完成了中国国航采购管理平台项目、上海宝华智慧招标共享平台功能拓展及优化项目等企业侧招采项目。截至2021年底，公司累计承建40多家大型央企、国企的企业招标采购平台。民生证券指出，《“十四五”数字经济发展规划》明确了“十四五”时期数字经济发展的目标、路径、方向及体系建设，并提出数字经济核心产业增加占比提升至10%的目标。公司作为智慧政务及智慧采招领域的龙头企业，有望在政策东风下充分受益。

致远互联(688369)

公司2021年抓住政企客户数字化转型和信创的市场需求机会，加强头部客户经营和交付体系建设，同时强化区域布局和伙伴布局，全年实现营收同比增长35.1%，实现归母净利润同比增长19.7%。作为政府运转与企业经营数字化核心受益标的，业绩增长动力足。光大证券指出，公司作为国内领先的OA企业，紧抓数字经济发展机遇，依托良好的客户基础及丰富的项目经验，聚焦重点行业、优化升级重点领域应用，市场领先优势稳固，有望充分受益于行业的高速发展。同时在“十四五”期间，数字经济发展加速，各类主体数字化转型需求旺盛，有望进一步带动公司业绩增长。

中国软件(600536)

公司2021年实现营业收入同比增长39.73%，归属于上市公司股东的净利润同比增长10.77%。在2021操作系统产业峰会上，麒麟软件发布了“银河麒麟V10SP1”，作为一款移动时代的安全操作系统，在安全能力进一步提升的同时，实现融入移动等新特性，达到了中国操作系统的全新高度。操作系统决定着我国数字基建发展的高度，麒麟软件持续发力国产操作系统的研发，未来将进一步引领国产操作系统行业的发展。东吴证券指出，麒麟软件是国产操作系统行业的领军企业，在国产化浪潮之下，公司有望持续超市场预期，迎来业绩快速增长。

C

网络安全：

护航数字产业化

目前信息化、攻防实战化、合规化等多个因素驱动网安行业保持较高景气度。可以看到，《三年行动计划》、《数据安全法》等政策密集落地，网安相关法律体系日渐完善，带动行业合规性需求的增长。

从基本面来看，2021年由于疫情，以及加大投入等多方面因素导致部分网安公司业绩出现明显波动。但在行业长期向好背景下，短期波动并不能改变行业趋势。有券商研究员指出，网络安全公司在看好行业景气度的背景下，积极进行人员布局，造成短期的费用前置。随着扩充节奏的稳定，前期投入的人员将为公司开始贡献业绩，网安公司有望在2022年迎来更好的成长。目前来看，网络安全板块整体在计算机子板块中估值较低，尤其是2021年以来，板块已经历了一轮下杀估值，目前网安板块整体安全性较高。

平安证券分析师付强指出，从整个网络安全发展主脉络来看，无论是“攻防”还是“合规”，最核心的逻辑还是信息化、数字化发展到足够水平之后，安全才更重要。2021年以来，国内对数字经济的发展特别关注，产业数字化、数字产业化、数字化治理产业规模快速扩大，新威胁和新挑战相伴而生，安全同信息化、同业务在深度融合，行业进入新时代。预计到2023年，国内网络安全产业规模有望达到861亿元，2021-2023年收入平均增速将达到17.4%，国内网络安全行业正在时代顺应变化，加快技术研发投入，发力新安全领域，高景气发展将持续，建议关注启明星辰、深信服、安恒信息、绿盟科技等。

潜力股精选

启明星辰(002439)

公司2021年实现收入同比增长 20.27%，较 2020 年有所加速，公司已经走出疫情的影响，有望凭借传统业务的稳健增长和新兴业务的快速增长，实现收入结构的优化和营收增速的提升。安信证券指出，从行业赛道来看，网络安全产业当前面临等保2.0和关保条例等合规政策落地、实战化攻防需求增长和新兴应用场景涌现的多重驱动，行业有望在未来3-5年中保持较高的景气度，为公司的业务发展提供有利支撑。公司作为国内网络安全产业的龙头企业和引领者，有望在传统业务稳健增长、新兴业务加快发展的战略下，实现长期的业绩增长。

深信服(300454)

公司2021年利润短期承压，分业务来看，网络安全业务实现营收同比增长10.15%。既有产品和解决方案不断迭代，发布了多云安全平台 MCSP、云主机安全保护平台CWPP等多款创新产品及数据智能分类分级等解决方案。光大证券表示看好公司推动安全业务重回健康发展轨道，云业务保持快速增长。国内网络安全顶层设计不断完善，将持续推动国内网络安全产业的进一步发展。据IDC预测，2021-2025年中国网络安全支出年复合增长率达20.5%。作为国内网络安全领域的领军企业之一，公司多个安全产品在国内市场占有率稳居前二，网络安全业务有望稳健增长。

安恒信息(688023)

公司股票激励计划设置了较高的考核目标，确保公司未来发展战略和经营目标能够为股东带来高效、持久的回报，同时也彰显出公司对未来几年保持高增长的信心。方正证券指出，公司从2021年开始加大了对数据安全的布局，先后发布了AiGuard数据安全解决方案及AiLand数据安全岛平台两大重磅产品。随着政企用户对数据安全相关产品的需求进一步提升，公司数据安全相关产品将成为新的增长点。在数据安全之外，我们也看好公司在安全管理平台、云安全、大数据安全、物联网安全等新赛道上的布局，新赛道新产品也将持续带动公司的高成长。

绿盟科技(300369)

公司多款产品持续保持国内市场占有率领先，核心产品受国内外权威机构认可。根据IDC2021年公布的数据，公司抗DDoS硬件安全产品以24.2%的市场占有率位居国内市场排名第一;WEB应用防护系统以14.3%的市场份额位居中国硬件WAF市场第一。国元证券指出，公司紧跟网络安全技术发展趋势，产品和服务不断创新，2021年发布了12款新产品，目前公司产品品类超过70种。随着数字中国战略的推进，公司持续创新网络安全产品与解决方案，“绿盟科技+合作伙伴”的联合拓展模式成效显著，未来成长空间广阔。(本报记者 林珂)

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