撤销美股IPO一年后,打着社交元宇宙台旗号的Soul转移战场,奔向港股。

日,Soul的运营主体Soulgate正式递交港股上市申请书,美银证券和中金公司为联席保荐人。时隔一年再闯IPO,Soul面临的问题仍然不小。

首要问题便是盈利压力。招股书显示,2019-2021年,Soul亏损净额分别为3.53亿元、5.79亿元、13.24亿元,在高额的营销开支下,亏损逐年加大,三年累计亏损22.59亿元。

另一方面,陌生人社交的信息不对称也引发了诸多乱象,软色情、杀猪盘、未成年监管、数据安全和个人隐私保护等问题,让台面临巨大监管压力。合规化仍然是一把高悬在Soul头顶的利剑。

如何拓展更多元的变现方式,应对合规化挑战,都是Soul继续解决的问题。

“烧钱”获客亏损加大

Soul的成立不算早,2016年底才上线,但从招股书来看,相较于陌陌、探探等前辈,Soul在主要数据上表现出高成长

招股书显示,2019-2021年,Soul的营收规模分别为7070.7万元、4.98亿元、12.81亿元,营收3年营收增长超17倍。

据悉,Soul的收入主要分为增值服务(包括虚拟物品和会员订阅)和广告服务收入两大块。2021年其增值服务营收占比93.9%,广告营收占比增至6.1%。

在利润方面,2019-2021年,Soul分别录得亏损净额为3.53亿元、5.79亿元、13.24亿元,累计亏损额高达22.59亿元;经调整净亏损分别为2.923亿元、4.658亿元及9.987亿元,三年累计亏损超17亿元。Soul在招股书中表示,自身处于变现早期阶段。

对于长期亏损的问题,长江商报记者注意到,三年来,Soul的销售以及营销开支方面较高。2019-2021年,公司销售及营销开支分别为2.04亿元、6.22亿元和15.13亿元,均高于同期营收。

这就意味着Soul一直在巨额烧钱,来获取用户增长。招股书显示,两年Soul用户规模保持高速增长,2021年MAU(月活跃用户数)达3160万,DAU(日活跃用户)达930万,同比分别增长51.6%、55.8%。

虽然Soul在多元化变现上做了许多尝试,目前收效甚微。去年一季度,Soul还增加了“好物商城”业务,希望从用户间互送虚拟礼物拓展至“实体礼物”。

事实上,商业化堪忧的Soul主要靠大股东腾讯“输血”。招股书显示,公司吸引多轮融资,在腾讯多次加仓的D轮融资中,从D1系列到D4系列,腾讯分别投资1500万美元、1.2亿美元、4.42美元、8851万美元,共计52亿港元。

截至目前,腾讯通过全资子公司意像架构投资(香港)持股49.9%,拥有Soul25.7%投票权;Soul创始人张璐则持股32%,拥有65%投票权。此外,米哈游、元生资本、五源资本、GGV等亦有持股。

与此同时,长江商报记者注意到,大股东腾讯同时也是Soul的重要关联方。2019-2021年,Soul支付给腾讯的广告费为470万元、5220万元和7880万元。而且根据Soul的预期,预计2022-2024年支付给腾讯的广告服务成本为1亿元、1.2亿元和1.4亿元。

面临合规化挑战

值得一提的是,Soul去年计划赴美上市,但在上市前一天突然宣布暂停美股IPO流程。Soul当时回应称,有“寻求其他资本运作”的可能。不过,对于Soul突然宣布暂停上市,市场流传最广的猜测是因Uki诉Soul不正当竞争。

事情还要追溯到2019年7月,Soul的合伙人李某发现名为Uki的产品与自家产品类似,于是授意下属范某,收集后者台的有害违规言论。在搜寻无果后,李某开始授意下属通过“钓鱼”的方式收集。于是,范某用自己和同事手机在Uki注册两个账号,发布涉黄有害言论和图片,并截图向有关部门举报。之后,自2019年11月初开始,Uki陆续被主流应用商店下架,公司被监管部门约谈。

2020年3月,Uki公司负责人经过调查后发现,发布有害信息的两个账号为同一地址。于是,Uki向公安机关报案。同年12月,上海市普陀区人民法院就此案公布了一审判决,李某判处有期徒刑一年,缓刑一年,罚款5万元;范某判处有期徒刑九个月,缓刑一年,罚款3万元;李某与范某共将赔偿Uki公司330万元。

事实上,作为一款陌生人社交软件,诈骗、色情内容似乎难以根治。在知乎等社区,有不少女用户表示在soul台上会收到疑似“杀猪盘”的信息,其本来只是想寻找相同兴趣爱好的朋友聊聊天,却被诈骗钱财,产生经济损失。

据网络统计数据,两年内,仅公安部门披露发生在Soul台上的“杀猪盘”案例就有10余起,涉案金额从几万到数百万不等。最高的一笔金额高达368万元,合计金额达897万元。Soul表示,目前已经采取“人工+智能审核”的双重机制屏蔽可能的诈骗信息。

除了诈骗,Soul也总是被打上“软色情”的标签。有部分用户表示,虽然Soul表面上没有明显涉黄信息,但是“匿名小助手”功能里却存在带有软色情的状态、评论与私密照,漂流瓶中也会出现带有软色情的暗示语言。

内部存在种种问题之外,外部Soul还面临激烈挑战。老牌竞争对手陌陌、探探的体量仍然值得Soul重视。

“Soul这样的社交台存在一些较大的风险,一方面是在于陌生人社交的不可控,导致乱象滋生;另外,虚拟世界目前监管和层面还比较薄弱。这种成长风险,是Soul需要考虑的。”有法律人士指出,“若台纵容甚至默许不法信息传播,则有可能面临与信息发布者同样的法律责任。”(记者 张璐)

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