(原标题:光速结盟!200亿锂电正极材料厂商与“宁王”合作碳酸锂项目,产能释放、缓解上游压力各取所需?)

财联社9月7日讯(编辑 旭日)总市值近200亿元的锂电正极材料厂商龙蟠科技盘后公告,拟与唐山鑫丰锂业、宜春时代等签订股权转让协议,以1元的价格受让宜春时代持有的合资公司61%的股权。公司、唐山鑫丰锂业和宜春时代拟就年产3万吨碳酸锂项目开展合作,总投资额不超过15亿元宜春时代为宁德时代全资子公司

此公告一出,便引起投资者在财联社APP上热议。有人表示,“人家都不缺小伙伴!黄了一个又来一个”,也有人表示,“消息提前泄露了。”


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永兴材料周一盘后公告,此前公司与宁德时代签署《合资经营协议》,双方将成立合资公司投资建设年产5万吨碳酸锂项目及在公司碳酸锂产品方面开展合作。现因项目筹建过程中实际出现和面临的新情况,双方协商终止《合资经营协议》,双方将根据实际情况寻求其他合作方式

对于合作终止的原因,财联社记者从业内人士获悉,主要是双方对合资公司的发展方向未能达成一致。有分析人士指出,因宁德提供的原矿品位太低且价格不低,但宁德时代对销售碳酸锂现货价要求高折扣,永兴在该项目的获利十分有限

宁德时代则在今日互动易平台回复称,取消和永兴材料合作不会影响公司锂矿的开发进度。公司含锂瓷土矿开发进度核心取决于采矿等前道流程,而非后端碳酸锂冶炼产能,公司先后取得探矿权、采矿权,业务进展顺利,且公司有多家碳酸锂冶炼产能合作方,不会因该事项的变动影响锂矿的开发进度。

从龙蟠科技今日发布的公告具体来看,唐山鑫丰为龙蟠科技现有供应商,目前为公司控股子公司常州锂源及其下属公司供应碳酸锂,宜春时代为宁德时代全资子公司,宁德时代是公司目前磷酸铁锂正极材料第一大客户

龙蟠科技还表示,三方在锂电池产业链存在上下游关系。碳酸锂是锂电池的重要原材料之一,本次三方就生产碳酸锂达成业务合作,有利于充分发挥各自优势和资源,提高公司供应链稳定性,降低原材料价格波动对公司的不利影响。

值得注意的是,龙蟠科技曾在5月份发布公告,公司为整合上下游产业链资源,保障原材料的充分供应,拟与唐山鑫丰锂业有限公司共同投资9亿元在湖北省或河北省唐山市投资开发建设年产3万吨氢氧化锂/碳酸锂项目,并拟由双方组建的合资公司实施该项目。

国金证券陈屹、杨翼荥在5月10日研报中表示,鑫丰锂业现拥有1万吨的碳酸锂产能,1万吨的氢氧化锂产能,未来将加速推进3万吨的锂项目落地,预计有望在2023年6月实现投产。假设3万吨锂项目优先保证85%龙蟠科技锂盐的采购,则将保证公司10万吨以上的磷酸铁锂的锂源消耗

不过,据媒体报道,记者调查发现鑫丰锂业并非国内主流锂盐生产商,原料需要从澳洲进口,上述计划合建的3万吨锂盐产能,面临着产能过剩、原料供给,以及龙蟠科技自身资金压力等问题,能否顺利落地、投产仍面临诸多不确定性

同时,加上计划与龙蟠科技合建的3万吨项目,鑫丰锂业合计产能将达到5万吨。按照锂精矿与碳酸锂8-9:1的原料消耗比例计算,合计需要40-45万吨的锂精矿。数据显示,赣锋锂业持股的Mt Marion锂精矿产能位列澳洲在产矿山第二名,2022年未进行扩产前总产能也不过45万吨

此外,分析人士表示,鑫丰锂业拥有的纳米比亚当地锂矿开发显著滞后,项目短期放量无望。依靠纳米比亚矿区的锂精矿作为原料供给,时间上也很难满足龙蟠科技3万吨锂盐产能的需求

反观宁德时代加紧完善新能源矿产资源和上游材料领域布局。早在2019年9月,宁德时代便通过全资子公司香港时代新能源与澳洲锂矿企业Pilbara Minerals Limited签署了认购协议。2020年,宁德时代参股公司天宜锂业还与Pilbara签署了一份为期五年的供应协议,后者将每年将向天宜锂业供应7.5万吨的锂辉石精矿。今年4月宁德时代控股子公司宜春时代以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土(含锂)探矿权。

隆众资讯数据显示,电池级碳酸锂在49.5-49.98万元/吨,工业级碳酸锂在48.5-48.8万元/吨,下游刚需采购拿货价位较高,成交价格不断上调。有业内人士表示,当前长协订单难以满足宁德时代全部的锂资源需求,剩余部分需要到市场采购,这将大幅增加成本支出。

此外,根据龙蟠科技半年报显示,正极材料已成公司重要的业务增长极,磷酸铁锂业务为公司贡献了85%的营业收入及91%的净利润。年报显示,宁德时代为公司第一大客户,销售额占比近30%

并且,宁德时代与山东锂源(常州锂源子公司)签订了《预付款协议》,协议约定宁德时代将包销山东锂源新建项目自投产之日(预计2022年7月)起至2023年12月31日前的全部产能(合计约7.5万吨)。

根据盈利预测与估值测算,东兴证券洪一在8月27日研报中预测,龙蟠科技2022年净利润达9.14亿元,同比增长160%;2023年净利润预计9.72亿元,同比增长6%。

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