许家印为什么欠2万多亿？恒大集团债台高筑的局面形成

恒大集团在最近六年内净赚了1743亿，如今却沦落到负债累累，无力还债的地步。那么恒大究竟为何会陷入困境的呢?恒大这些年赚来的钱又去哪里了呢?对此我们认为在最近几年里，恒大的确赚了不少钱，但他的投资速度要比赚钱的速度更快。更要命的是，投出去的钱一直没能产生现金流来反哺母公司恒大集团，这才会导致恒大集团有今天这样债台高筑的局面。

第一，恒大集团这些年业务虽然发展得很快，但这是靠疯狂拿地扩张换来的。既然是疯狂扩张拿地建房，那资金只能是从历年的利润和银行贷款来实现。资料显示，恒大从全国各地拿到的土地面积高达2.93亿平方米。而这些土地大部分分布在国内一线城市，其估值高达5273亿元。显然，光靠恒大一已之力肯定是没有这么多资金的，恒大只能向银行借贷或向外发行债券融资来解决资金问题。不过，向外借债是要有成本的，长期下来，恒大的债务雪球是越来越大。

第二，遇到三道融资红线。本来恒大在外疯狂拿地扩张，如果没有了钱，可以向银行继续贷款或发行企业债券，以解决现金流不足的问题。但是，从去年9月份开始，银行为了防范银行的金融风险，规定房企融资的三道红线，对房企的负债率、现金流、净负债等有了一定的限制。

据了解，。前段时间，恒大发布了盈利预警公告，预计今年上半年净利润为人民币90到105亿元。值得一说的是，上半年卖房子亏了40亿，做汽车亏了48亿，去年恒大负债高达1.95万亿，而且恒大利息在10%以上，一千多个亿，这意味着许家印每天醒来都要想着怎么还银行3个亿的利息。

许家印最近曾在会议上承认，是公司决策出了问题导致欠下1.95万亿，投资矿泉水、太阳能、足球俱乐部、电动汽车、医疗卫生，扩大财务杠杆后负债快速累积，导致每年利息支出超过1000亿元。2017年左右，中国房地产市场还一片繁荣，恒大地产更是无限风光。作为公司的掌门人许家印也是达到了人生的顶峰，多方位多领域撒网式投资。这些产业动辄投资数十亿上百亿，最后都以严重亏损收场。

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