（原标题：广州银行IPO还有股东未完成确权 贷款集中度“三高”问题突出）


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当下银行股在资本市场普遍遇冷。东方财富Choice数据显示，2022年申万一级银行板块全年累计跌10.47%，市净率（PB）仅为0.47倍，位列各行业末位，有超过三成银行股破发、七成价格下跌、九成破净。

不仅二级市场股价持续低迷，银行IPO也惨不忍睹。2022年仅兰州银行（001227.SZ）一家成功登陆A股，还出现了银行IPO被否案例，大丰农商行成为了A股首家被发审委否决的银行。此外，去年冲击上市的厦门农商行撤回了A股上市申请，河北银行也撤回了上市辅导备案。

显然，当下并非银行IPO的好时机，但是中小银行上市的热情似乎并没有受到影响。截至目前，A股11家拟上市的排队银行中，除重庆三峡银行外，其余10家均已出现在沪深交易所主板在审企业名单中。

3月3日，广州银行IPO获得深交所受理。招股书显示，广州银行IPO拟募资94.79亿元，募集资金将全部用于补充该行核心一级资本。

广州银行是广东省内资产规模最大的地方法人城市商业银行，截至2022年6月30日，该行的资产总额为7273.95亿元。

但是广州银行的IPO之路却颇为曲折，早在2009年，广州银行就已经把IPO提上了日程，近几年更是将上市工作列为其“1号工程”，但是十几年过去，广州银行都还没登上A股，这使得广州银行成为目前唯一一家未上市的一线城市城商行。

在目前拟上市的排队银行中，广州银行的资产规模位列主板在审商业银行第1位。所以广州银行对自身实力应是很有信心的，但是广州银行也存在不少“硬伤”，此前已有银行在这些问题上栽了跟头。

尚有股东未完成确权

广州银行正式提交招股书是在2020年6月18日，当年11月27日便收到证监会的反馈意见。证监会要求广州银行就房地产贷款占比较高、部分年度监管指标低于指标标准、股东股权等情况做出进一步的说明。

其中股权问题是广州银行IPO进程较为缓慢的重要原因。招股书显示，广州银行的股权转让较为频繁，从设立至2020年4月30日，共发生过8147笔股权转让，2017年1月1日至2020年4月30日，共发生2466笔股权转让。

频繁的股权转让下，广州银行还出现了股东无法确权的情况。招股书显示，截至 2022 年 6月30 日，广州银行有非自然人股东数量为516名，自然人股东数量为10962名。其中尚有 302 名非自然人股东和 1,088 名自然人股东还未完成确权，所持股份数合计 68,136,568股，占行发行前总股本的 0.58%。

而这些无法确权的股东中不乏有和广州银行存在股权纠纷的，比如2021年2月，广州市荔湾城市建设开发有限公司工会委员会和25名自然人将广州银行告上法庭，要求广州银行确认其享有的逾46万股股东权益，但广州银行认为工会不符合商业银行股东资质。最终法院判决，原告持有股权份额合法有理。

股权问题是广州银行上市中需要面临的难题，此前IPO被否的大丰农商行和以及主动撤回的厦门农商行都存在股权方面的问题。

大丰农商行因为与江苏省联社联系比较密切，发审委对其独立性和信息披露的公平性提出了质疑，厦门农商行撤回IPO则是“基于股权优化目的，撤回申请意在利用调整期着力梳理并优化股权，为下一步稳健发展和再次申请上市筑牢基础”。

贷款集中度“三高”

除了股权问题，广州银行贷款集中度太高的问题十分明显，不仅客户集中度高，行业以及区域集中度也处于较高水平。

招股书显示，截至2022年6月30日，该行向最大单一客户发放的贷款和垫款余额占本行资本净额的6.31%，向最大十家客户发放的贷款和垫款余额占该行资本净额的47.01%。

从区域结构来看，广州银行大部分业务与营业机构集中在广州地区，2019年至22022年6月30日广州地区客户发放的贷款和垫款余额分别为1,700.44 亿元、1,964.40 亿元、2,300.49 亿元和 2,467.60 亿元，分别占本行发放贷款和垫款总额的 57.73%、59.40%、59.27%和 60.06%。

从贷款行业分类看，广州银行的贷款又过分集中于房地产行业。2017年末-2021年末，广州银行投向房地产业公司贷款和垫款余额分别为245.03亿元、316.99亿元、350.50亿元、353.24亿元、429.35亿元，占贷款和垫款总额的比例分别为22.88%、25.61%、25.61%、23.56 %和24.99 %；截至2022年6月30日，房地产业公司贷款和垫款余额为404.22亿元，占比22.40%。

在2020年12月31日监管层发布的《银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度》中明确规定城商行地产贷款和个人住房贷款占比上限分别为22.5%、17.5%。

广州银行对房地产的贷款集中度管理踩线及格了，但是信贷过度集中于房地产行业的风险实际上已经在财报中显露出来。2019年-2021年6月30日，广州银行的逾期贷款分别为61.56亿元、57.62亿元、114.77亿元、126.26亿元。其中，2021年逾期贷款同比增长99.18%。

在此情况下，广州银行的不良贷款余额和不良贷款率都出现了快速上升的势头。2019年至2022年6月30日，广州银行的不良贷款合计约为35.18亿元、36.39亿元、60.84亿元和102.13亿元，其中2022年上半年较2021年末增长约41.30亿元。同期不良贷款率分别为1.19%、1.10%、1.57%和2.49%，不良贷款率升至近三年最高。

同期，广州银行的贷款减值准备余额也快速上升，分别为76.45亿元、87.97亿元、115.24亿元和126.60亿元，贷款减值准备占发放贷款和垫款总额的比例分别为2.59%、2.65%、2.96%和3.07%。相比之下，拨备覆盖率则持续下滑，分别为217.30%、241.75%、189.43%和123.96%。

与此同时，广州银行的业绩也明显放缓。2019年至2022年上半年，营收分别约为133.79亿元、149.18亿元、165.64亿元和87.76亿元。营收持续增长但是净利润却持续下滑，分别约为43.34亿元、44.55亿元、41.01亿元和15.84亿元。（内容来源|商业华观）

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