无风险利率长期下行 多款增额终身寿险产品被停售

近期，市面上传出多款增额寿险产品停售的消息。弘康人寿于5月31日前下架金玉满堂增额终身寿险、金满意足臻享版增额终身寿险、利多多增额终身寿险三款产品;爱心人寿拟定于6月31日前下架在互联网上销售的爱心人寿守护神2.0增额终身寿险产品。

增额终身寿险是一款在投保人生存期可通过减保领取保单现金价值，以及在被保险人身故时赔偿受益人身故保险金的寿险产品。相较传统寿险，增额终身寿险最大的特色是在生存期可以灵活支取。

今年，权益市场下行，同时无风险利率长期下行，能够锁定长期收益水平的储蓄类保险产品竞争优势显著提升。由于增额终身寿险得益于期限长、收益确定，具备竞争优势而受到消费者欢迎。

一些热卖的增额终身寿险正在被叫停，除了开头的几款产品，还有横琴人寿传世金彩、传世壹号，百年人寿鑫越人生、恒大人寿万年禧等产品均已在4月下架。

经记者梳理发现，这些产品的内部收益率IRR都在3.49%左右，无限接近于监管要求的年复利率不高于3.5%。

今年2月，银保监会向各保险公司下发人身保险产品负面清单，其中包括，增额终身寿险的保额递增比例超过定价利率，存在严重误导隐患;增额终身寿的减保比例涉及不合理，加保设计存在变相突破利率风险。

银保监会还通报海保人寿、和泰人寿、横琴人寿、华贵人寿、信美相互人寿、小康人寿等6家公司报送的11款增额终身寿险增额利率超过3.5%，易与产品定价利率混淆，存在噱头营销风险。业内人士表示，增额终身寿险产品定价利率过高或变相突破定价利率，若将来面临着较大的利差损风险，保险公司则会有较大赔付压力，今后可能会伤害到消费者的利益。(记者 邱清月)

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